Activision-Blizzard : l'injonction d'un actionnaire retarde la vente

Activision-Blizzard : l’injonction d’un actionnaire retarde la vente

Vivendi attend toujours son gros chèque

Avatar de l'auteur
Kevin Hottot

Publié dans

Économie

19/09/2013 3 minutes
30

Activision-Blizzard : l'injonction d'un actionnaire retarde la vente

Vivendi ne se débarrassera pas aussi facilement que prévu d'Activision Blizzard. En effet, la Delaware Chancery Court vient de mettre en suspens la vente des parts de l'éditeur détenues par le géant français, et demande à ce que soit effectué un vote par les actionnaires, ou que la firme de Santa Monica se débarrasse des injonctions qui lui ont été faites par quelques petits porteurs.

 Activision Bourse 19/9/13

 

Les choses ne se déroulent pas comme prévu pour Activision et Vivendi. Les deux sociétés s'étaient mises d'accord pour procéder à la sortie de Vivendi du capital de l'éditeur de jeux vidéo, qui comptait s'offrir son « indépendance » pour la modique somme de 8,14 milliards de dollars. Pour rappel, ce rachat s'est fait en deux temps. 

 

D'abord, l'éditeur de Call of Duty a racheté 429 millions d'actions détenues par Vivendi, pour une valeur de 5,83 milliards de dollars. Ensuite, un groupe d'investisseurs mené par Bobby Kotick, le PDG de Blizzard Activision et Brian Kelly, son coprésident a apporté 2,34 milliards de dollars pour 172 millions d'actions. Au total Vivendi se séparait donc de 49 % des parts de l'éditeur pour 8,14 milliards de dollars

 

Si la transaction semble avoir été faite dans les règles, en pratique ce n'est pas tout à fait le cas, puisque la Delaware Chancery Court vient de mettre en suspens la vente, en attendant la résolution d'un épineux problème.

Les petits porteurs, l'épine dans le pied d'Activision

Cette épine qui traine dans le pied des deux géants correspond à une injonction ordonnée par Douglas M. Hayes, un petit porteur d'Activision, qui est monté au créneau jugeant que cette transaction s'est faite sans l'accord de la majorité des actionnaires. De plus celle-ci serait trop favorable aux membres du conseil d'administration y ayant pris part, ces derniers ayant profité d'un rabais de 10 % par rapport au cours de l'action au moment de l'achat, synonyme de bénéfices immédiats. Ceui-ci réclame donc un vote ou prendraient part l'ensemble des actionnaires d'Activision, ne possédant pas d'actions Vivendi.

 

De plus, une autre plainte reste d'actualité, celle de Todd Miller, dont nous vous parlions le mois dernier. Selon lui Vivendi disposant de six membres au conseil d'administration d'Activision-Blizzard, il serait tout simplement question d'un conflit d'intérêts entre Vivendi qui cherchait désespérément du cash pour combler ses dettes et l'intérêt de l'éditeur américain.

 

En raison de ces quelques éléments, la Delaware Chancery Court a mis en pause la vente et demande à Activision Blizzard soit d'organiser un vote, conformément à la requête formulée dans l'injonction de Douglas M.Hayes, soit en parvenant à la lever, en faisant appel, ou pourquoi pas, avec un arrangement amiable. 

 

Quoi qu'il en soit, cette décision de justice ne semble pas bouleverser les marchés, l'action Activision Blizzard n'ayant perdu que 0,06 % de sa valeur hier et se paye même le luxe de remonter de 0.29 % avant l'ouverture. 

Écrit par Kevin Hottot

Tiens, en parlant de ça :

Sommaire de l'article

Introduction

Les petits porteurs, l'épine dans le pied d'Activision

Commentaires (30)


NAAAAASDAAAAAQ ton univers impitoyaâââableuuuh <img data-src=" />



Bon, déjà dit la dernière fois mais c’est vrai que le combo membres du conseil d’administration + 10% de rabais peut paraître louche :s


On est sûr que ce n’est pas plutôt PayPal quine veut pas débloquer les fonds?

<img data-src=" />



(bon je vais lire la news maintenant)




Ceui-ci réclame donc un vote ou où prendraient part l’ensemble



<img data-src=" />








Winderly a écrit :



<img data-src=" />





Y’a un bouton exprès pour ça. <img data-src=" />



Vivendi veut se débarrasser d’une filiale qui fait du bénèf ? ou alors ils sentent qu’Activision va beaucoup moins rapporter avec la dégringolade de WoW et les Call of qui se vendent (un peu) moins bien qu’avant (Righteous Slaughter 7 \o/ ) ?








spidy a écrit :



Vivendi veut se débarrasser d’une filiale qui fait du bénèf ? ou alors ils sentent qu’Activision va beaucoup moins rapporter avec la dégringolade de WoW et les Call of qui se vendent (un peu) moins bien qu’avant (Righteous Slaughter 7 \o/ ) ?





Ils veulent réduire leur endettement comme indiqué dans l’article.









WereWindle a écrit :



NAAAAASDAAAAAQ ton univers impitoyaâââableuuuh <img data-src=" />



Bon, déjà dit la dernière fois mais c’est vrai que le combo membres du conseil d’administration + 10% de rabais peut paraître louche :s





Si on ne peut même plus utiliser son pouvoir pour s’en foutre plein les poches, où va le monde ?!



Plus sérieusement, il est vrai que c’est scandaleux : le rôle du conseil d’administration n’est pas de s’en mettre plein les poches mais de permettre aux actionnaires de s’en mettre plein les poches. Liguons-nous pour mater ces petits arrivistes de PDG et d’administrateurs qui spolient les actionnaires et rétablissons la justice au service du patrimoine, camarades !









Neocray a écrit :



Y’a Il y a un bouton exprès pour ça. <img data-src=" />





<img data-src=" /> <img data-src=" />









yvan a écrit :



Ils veulent réduire leur endettement comme indiqué dans l’article.





certes, mais c’est une décision pour le court terme, je ne sais pas si c’est une super idée de faire ça.



bon ça permettra peut-être à Activision d’être plus indépendant et de faire de meilleurs jeux. #IhaveADream

<img data-src=" />









spidy a écrit :



certes, mais c’est une décision pour le court terme, je ne sais pas si c’est une super idée de faire ça.



bon ça permettra peut-être à Activision d’être plus indépendant et de faire de meilleurs jeux. #IhaveADream

<img data-src=" />





Ah mais pour le coup, Vivendi ne réfléchit qu’à court terme.



Avant cette histoire de vente, il était question que Vivendi (dont les caisses sont vides) “exigerait” le versement de dividendes records de la part de Blizzard (dont les caisses sont pleines grace à leur bonne gestion), pour éponger les dettes de Vivendi, et quitte à ce que ça mette en danger Blizzard meme malgré sa bonne gestion financière.

Cette histoire de dividendes a capoté avant d’avoir commencé : un tel versement exceptionnel requérait un vote chez BliBli, dont le succès n’était absolument pas assuré pour Vivendi.



D’où ce projet de vente…









Natsume a écrit :



Ah mais pour le coup, Vivendi ne réfléchit qu’à court terme.



Avant cette histoire de vente, il était question que Vivendi (dont les caisses sont vides) “exigerait” le versement de dividendes records de la part de Blizzard (dont les caisses sont pleines grace à leur bonne gestion), pour éponger les dettes de Vivendi, et quitte à ce que ça mette en danger Blizzard meme malgré sa bonne gestion financière.

Cette histoire de dividendes a capoté avant d’avoir commencé : un tel versement exceptionnel requérait un vote chez BliBli, dont le succès n’était absolument pas assuré pour Vivendi.



D’où ce projet de vente…





Donc Activision-Blizzard, qui appartient à Vivendi gère ses sous tout seul ? Donc, si Activision-Blizzard a plein d’argent en caisse et que Vivendi fait banqueroute, ils ne peuvent pas les forcer à leur donner de l’argent ?



J’y comprends pas grand chose mais là, c’est pire :)









Cacao a écrit :



Donc Activision-Blizzard, qui appartient à Vivendi gère ses sous tout seul ? Donc, si Activision-Blizzard a plein d’argent en caisse et que Vivendi fait banqueroute, ils ne peuvent pas les forcer à leur donner de l’argent ?



J’y comprends pas grand chose mais là, c’est pire :)





Vivendi n’est que copropriétaire (il ne détient que X% des actions). Vivendi est majoritaire en termes d’actions mais ça ne veut pas forcément dire que Vivendi peut tout décider seul. Tout dépend des statuts de l’entreprise ; ce sont eux qui définissent les règles.









HarmattanBlow a écrit :



Si on ne peut même plus utiliser son pouvoir pour s’en foutre plein les poches, où va le monde ?!



Plus sérieusement, il est vrai que c’est scandaleux : le rôle du conseil d’administration n’est pas de s’en mettre plein les poches mais de permettre aux actionnaires de s’en mettre plein les poches. Liguons-nous pour mater ces petits arrivistes de PDG et d’administrateurs qui spolient les actionnaires et rétablissons la justice au service du patrimoine, camarades !





euh non rien à foutre qu’ils gagnent des brouzouf’



Quant à la justice du patrimoine, je te rejoins : un petit actionnaire no-name doit avoir les même droits et avantages que les gros actionnaires.



Ce qui est “plus” gênant (déjà dit la dernière fois et cette fois-ci non plus ça ne m’empêchera pas de dormir ce soir) c’est la consanguinité entre les vendeurs et les acheteurs dans ce cas.



Il doit y avoir un avis de la SEC pour ce type d’opération non ? qu’en disait-elle ?









spidy a écrit :



Vivendi veut se débarrasser d’une filiale qui fait du bénèf ? ou alors ils sentent qu’Activision va beaucoup moins rapporter avec la dégringolade de WoW et les Call of qui se vendent (un peu) moins bien qu’avant (Righteous Slaughter 7 \o/ ) ?







Tu débarques après la bataille toi…



Vivendi a besoin de cash là maintenant tout de suite. Ils vendent ce qui leur rapportera le plus.



Je doute que quiconque ici soit assez qualifié pour donner une leçon de management de multinationale à Vivendi, sérieusement…









Winderly a écrit :



Ceui-ci réclame donc un vote ou où prendraient part l’ensemble







Ceui? <img data-src=" />

prendraiENT? <img data-src=" /> (l’ensemble=singulier =&gt; prendrait)

<img data-src=" />









spidy a écrit :



certes, mais c’est une décision pour le court terme, je ne sais pas si c’est une super idée de faire ça.



bon ça permettra peut-être à Activision d’être plus indépendant et de faire de meilleurs jeux. #IhaveADream

<img data-src=" />





Ils veulent également se recentrer sur leur “métier”.









NonMais a écrit :



Ceui? <img data-src=" />





woops pas vu ça





NonMais a écrit :



prendraiENT? <img data-src=" /> (l’ensemble=singulier =&gt; prendrait)

<img data-src=" />





Vu que ça concernait “l’ensemble des actionnaires d’Activision” ça m’a pas choqué.

mais woops aussi <img data-src=" />









spidy a écrit :



certes, mais c’est une décision pour le court terme, je ne sais pas si c’est une super idée de faire ça.



bon ça permettra peut-être à Activision d’être plus indépendant et de faire de meilleurs jeux. #IhaveADream

<img data-src=" />





Vivendi est possédée par toutes sortes d’actionnaires qui n’y voient que des investissements. Les sociétés de ce type (avec des actionnaires n’excédant pas les 5-10%) n’ont pas de vision à long terme, elles cherchent les dividendes et/ou les plus-value.

C’est la différence entre ces entreprises et les entreprises “familiales” (possédée en majorité par une personne/famille) qui ont une logique de transmission, donc à long-terme (Dior, Leclerc, CMA-CGM, etc.).









Daikyoka a écrit :



Vivendi est possédée par toutes sortes d’actionnaires qui n’y voient que des investissements. Les sociétés de ce type (avec des actionnaires n’excédant pas les 5-10%) n’ont pas de vision à long terme, elles cherchent les dividendes et/ou les plus-value.

C’est la différence entre ces entreprises et les entreprises “familiales” (possédée en majorité par une personne/famille) qui ont une logique de transmission, donc à long-terme (Dior, Leclerc, CMA-CGM, etc.).





tout à fait d’accord, je pointait du doigt cette décision, mauvaise pour l’entreprise (Vivendi) sur le long terme (moins de revenus réguliers).



pour Acti-Blibli, vu que Bobby et son pote rachète les 49% que Vivendi veut vendre (si j’ai bien compris), ça va devenir un semblant d’entreprise “familiale” et c’est peut-être pas plus mal comme ça, à voir comment Bobby orientera l’entreprise sans la pression de Vivendi.









Neeko a écrit :



Tu débarques après la bataille toi…



Vivendi a besoin de cash là maintenant tout de suite. Ils vendent ce qui leur rapportera le plus.



Je doute que quiconque ici soit assez qualifié pour donner une leçon de management de multinationale à Vivendi, sérieusement…





j’avais bien compris la raison de la vente mais comme Daikyoka le fait remarquer c’est une décision logique pour le court terme pour maximiser les prochains dividendes.









Winderly a écrit :



woops pas vu ça







Ou alors tu es fan de la chanteuse japonaise du même nom ? <img data-src=" />



http://fr.wikipedia.org/wiki/Ceui









spidy a écrit :



j’avais bien compris la raison de la vente mais comme Daikyoka le fait remarquer c’est une décision logique pour le court terme pour maximiser les prochains dividendes.





Je répète : pas que!!

Ils veulent SURTOUT se recentrer sur leur métier. Y a le petit Mercier qui a voulu se la péter et a acheté un peu tout dans un peu tous les domaines qui ne sont pas leur coeur de métier=&gt; résultat il a endetté la boite comme jamais et ils se retrouvent à avoir des activités qui n’ont plus rien à voir avec leur coeur de métier =&gt; ils vendent ce qui n’est plus dans le coeur de cible : ça renfloue les caisses et ils vont pouvoir se concentrer sur ce qu’ils savent faire.









Edtech a écrit :



Ou alors tu es fan de la chanteuse japonaise du même nom ? <img data-src=" />



http://fr.wikipedia.org/wiki/Ceui





Merci pour le lien je la connaissais pas.









Winderly a écrit :



Merci pour le lien je la connaissais pas.





Normal, la carrière d’une chanteuse japonaise dure à peu près cinq semaines : elle est repérée comme “étoile formidable millénaire” parmi les gamines de quinze ans du pays, puis elle sort un disque et un clip en semaine 1, passe à 92 émissions de TV hystériques en semaine 2, donne 65 concerts en semaine 3, double un anime, tourne un drame romantique et prête son visage à un jeu vidéo en semaine 4 et enfin en semaine 5 on révèle qu’elle a couché avec son producteur et que sa culotte est en vente sur ebay.









HarmattanBlow a écrit :



Normal, la carrière d’une chanteuse japonaise dure à peu près cinq semaines : elle est repérée comme “étoile formidable millénaire” parmi les gamines de quinze ans du pays, puis elle sort un disque et un clip en semaine 1, passe à 92 émissions de TV hystériques en semaine 2, donne 65 concerts en semaine 3, double un anime, tourne un drame romantique et prête son visage à un jeu vidéo en semaine 4 et enfin en semaine 5 on révèle qu’elle a couché avec son producteur et que sa culotte est en vente sur ebay.





<img data-src=" /> <img data-src=" />









HarmattanBlow a écrit :



Normal, la carrière d’une chanteuse japonaise dure à peu près cinq semaines : elle est repérée comme “étoile formidable millénaire” parmi les gamines de quinze ans du pays, puis elle sort un disque et un clip en semaine 1, passe à 92 émissions de TV hystériques en semaine 2, donne 65 concerts en semaine 3, double un anime, tourne un drame romantique et prête son visage à un jeu vidéo en semaine 4 et enfin en semaine 5 on révèle qu’elle a couché avec son producteur et que sa culotte est en vente sur ebay.





<img data-src=" />









NonMais a écrit :



Je répète : pas que!!

Ils veulent SURTOUT se recentrer sur leur métier. Y a le petit Mercier qui a voulu se la péter et a acheté un peu tout dans un peu tous les domaines qui ne sont pas leur coeur de métier=&gt; résultat il a endetté la boite comme jamais et ils se retrouvent à avoir des activités qui n’ont plus rien à voir avec leur coeur de métier =&gt; ils vendent ce qui n’est plus dans le coeur de cible : ça renfloue les caisses et ils vont pouvoir se concentrer sur ce qu’ils savent faire.





tu parle de Jean-Marie Messier, Moi-Même Maître du Monde ? <img data-src=" />









HarmattanBlow a écrit :



Normal, la carrière d’une chanteuse japonaise dure à peu près cinq semaines : elle est repérée comme “étoile formidable millénaire” parmi les gamines de quinze ans du pays, puis elle sort un disque et un clip en semaine 1, passe à 92 émissions de TV hystériques en semaine 2, donne 65 concerts en semaine 3, double un anime, tourne un drame romantique et prête son visage à un jeu vidéo en semaine 4 et enfin en semaine 5 on révèle qu’elle a couché avec son producteur et que sa culotte est en vente sur ebay.





note qu’à la fin de la semaine, elle se fiche un peu du scandale vu qu’elle est probablement morte par épuisement.









spidy a écrit :



tu parle de Jean-Marie Messier, Moi-Même Maître du Monde ? <img data-src=" />





oui , bon je me suis un peu gouré dans l’orthographe de son nom. Mais oui, le monsieur dont l’égo a un peu débordé…



de l’eau, à l’environnement, après ça s’emballe

A priori, la cible maintenant c’est le divertissement et la comm (mais à priori ils excluent les jeux vidéo du divertissement <img data-src=" />)