Le 21 juin dernier, GDAX, une plateforme d'échange ETH-USD a connu un « flash crash ». En l'espace d'une minute, le cours de l'Ether a fondu de 317 dollars à 10 cents. Un accident qui a fait perdre de belles sommes à près de 800 clients.
Ce que tous les investisseurs adeptes de la vente à découvert craignent s'est produit le 21 juin dernier, sur GDAX, une plateforme dédiée aux échanges entre Ether, la crypto-monnaie liée à la blockchain d'Ethereum, et dollar. Cette plateforme opérée par Coinbase a vu passer une part significative de ces échanges à l'échelle mondiale, et ce soir là un petit caillou est venu gripper une mécanique pourtant bien rodée.
La transaction de trop
Tout a démarré en raison d'une seule transaction. Un client a voulu vendre d'un coup son stock d'Ether au prix du marché, pour un montant atteignant plusieurs millions de dollars. Malgré un avertissement de la plateforme précisant qu'un ordre d'une telle grandeur pouvait faire varier le cours de la crypto-monnaie de façon conséquente, le client a confirmé la transaction.
Une fois celle-ci en ligne, la plateforme a tout simplement accepté tous les ordres d'achat, peu importe leur prix, pour écouler ces Ethers arrivés sur le marché. Instantanément, le cours de la crypto-monnaie passe de 317 dollars à 224 dollars. Une chute de 30 % en l'espace de quelques millièmes de seconde.
Stop ou encore ?
L'affaire ne s'arrête pas là. La plupart des traders placent des ordres dits « stop » pour vendre tout ou partie de leurs actifs quand le cours descend sous un certain seuil, ce afin de limiter leurs pertes. Des centaines d'ordres se sont alors exécutés, faisant encore descendre le cours de plus belle. De même pour ceux qui font du trading en vendant des biens à découvert. Devant la chute brutale du cours, ils ont dû liquider leurs positions pour limiter leurs pertes.
800 ordres automatisés et quelques secondes plus tard, le cours de l'Ether sur GDAX atteint 0,10 dollar. À cet instant précis, d'autres ordres ont commencé à s'exécuter, à l'achat cette fois-ci. On notera particulièrement le cas d'un utilisateur, relevé par CNBC, qui avait placé un tel ordre pour acheter 3809 ethers à 0,10 dollar pièce. De cette transaction à 380 dollars, l'heureux élu peut aujourd'hui tirer près de 1,1 million de dollars, au cours du jour (285 dollars pour un Ether au moment où nous rédigeons cette actualité).
GDAX prend ses responsabilités
De son côté, GDAX a reconnu que la situation était loin d'être idéale pour ses clients, même si après analyse, il n'y aurait ni manipulation frauduleuse, ni dysfonctionnement de son système. Il n'est toutefois pas question d'annuler l'ensemble des transactions qui ont eu lieu depuis l'incident. Tous ceux qui en ont profité pour acheter de l'Ether à moindre coût sont donc définitivement gagnants.
Pour les autres qui ont perdu de l'argent avec l'activation de leurs stops ou de leurs appels de marge en cas de vente à découvert, la plateforme a annoncé qu'elle fera un sacré geste, en couvrant l'ensemble de leurs pertes. GDAX prend ce geste entièrement à sa charge. Les clients concernés seront contactés cette semaine.
Commentaires (51)
#1
Ca c’est beau
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#2
On notera particulièrement le cas d’un utilisateur, relevé par CNBC, qui avait placé un tel ordre pour acheter 3809 ethers à 0,10 dollar pièce. De cette transaction à 380 dollars, l’heureux élu peut aujourd’hui tirer près de 1,1 million de dollars, au cours du jour (285 dollars pour un Ether au moment où nous rédigeons cette actualité).
putain.
#3
Tous ceux qui en ont profité pour acheter de l’Ether à moindre coût sont donc définitivement gagnants.
J’en connais un
#4
plus value?
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#5
Sans déconner, c’est une partie du scénario de Dette d’honneur.
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#6
Réaction en (block)chaine ?
C’est assez effrayant comme emballement…
#7
On est un peu dans le même cas (du moins pour la réaction en chaîne) que pour le Flash Crash de 2010.
#8
Putain, je savais même pas que tu pouvais mettre des ordres automatique sous un certain seuil.
C’est toute les plate-formes qui font ça ou juste celle-ci ?
#9
C’est également le cas sur Kraken.
#10
Ah la la. C’est maintenant que j’apprends qu’existe cette fonctionnalité… Snif.
#11
Trop tard pour tous les malins qui veulent faire la même chose. Ils doivent avoir une pelletée d’ordres à bas prix maintenant.
Ça m’épate que la plateforme prenne les pertes à sa charge si, comme ça semble être le cas, il n’y a pas eu de dysfonctionnement.
#12
Ils ont même pas regardé ce qui se passe du côté de la bourse pour coder leur truc.
C’est pas pour rien que les suspensions de cours existent !
#13
Où vont ils trouver l’argent ?
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#18
Tien justement je me tatte d’acheter des ripple. Sans rien y connaitre dans la finance, mais en tant que développeur, leur api est plutôt bien fichu pour faire des trucs. C’est pas cher en plus et a mon avis, d’ici la fin de l’année, ca peut monter.
#19
C’est vraiment merveilleux leurs blockchain / crypto monnaie : Un bruissement de feuilles et tout explose …
Encore pire qu’avec la bourse classique …
Beau geste de GDAX en revanche, mais ça soulève une question : Ca doit rapporter un paquet de blé leur activité pour qu’ils puissent assurer les remboursements ?!
#20
#mode complot on
Opération mené par le Kremlin qui semble vouloir faire d’Ether sa monnaie nationale et donc se positionner sur le marché des cryptos avant l’Inversion de l’Ordre Mondial prévu par le Gouvernement Chinois grâce au Bitcoin (en possession de la plus grande partie de la puissance de calcul en service)
Les US , dirigés par un leader incapable, se retrouvent incapable de riposter convenablement et voient leur monnaie s’écrouler, réaction en chaine et faillite des banques.
#off
#21
Les clients vont probablement recevoir des Ethers. Je pense pas qu’ils leur donnent des dollars.
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#23
S’il est à découvert de thune et pas de titres.
#24
dans les paires de monnaie c’est symétrique quand l’une baisse l’autre monte.
Acheter à découvert une monnaie de la paire échangé c’est comme acheter à crédit l’autre monnaie de la paire (et vice-et-versa #lesinconnus)
Du coup on à vite fait d’employer un terme comme l’autre.
Ce qu’il faut comprendre c’est qu’il vendait à découvert la monnaie qui a monté (ici le $)
#25
HS mais bon : Bonjour, suis-je le seul a avoir eu une erreur “Hadodi”, dans le dernier lien de l’article ?
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#29
c’est quand même triste de voir qu’une monnaie que l’on pouvait penser plus “éthique” applique les même règles que les marché boursiers “classique”
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Voilà qui accrédite quand même la thèse de certains économistes, qui ne croient pas en l’avenir des crypto-monnaie sans une “autorité centrale”…
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ITT: des gens qui n’ont rien compris à ce qu’il s’est passé
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Sauf que les cryptomonnaies n’ont de valeur que par rapport à des monnaies d’état. Tu n’a pas une véritable économie qui repose sur elles. Cela viendra peut-être mais surement pas.
On est dans des pseudo-démocratie et que font 90% des gens qui le savent quand on leur propose d’en sortir? Ils mettent la tête dans le sable.
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#35
Qu’apporterait une autorité centrale au cryptomonnaie?
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Emballement automatique basé sur des algorithmes de trading conçus par des neuneus toujours plus avides…..
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Entre Bitcoin, Ether et Litecoin, pour ne citer que ces crypto-monnaies, j’avoue que je suis perdu… Quelles sont les avantages de chacune ? Quelles sont les plus utilisées ? Beaucoup de questions et trop de crypto-monnaies différentes.
Bon je pense que pour le minage domestique, c’est mort de toute façon, peu importe la monnaie…
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Merci pour ces précisions ! Il faudra que je regarde cet Ether de près (si ça se trouve, NXI a déjà fait un dossier là-dessus mais je ne m’en souviens plus)
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ça me rappelle Fable 1, le jeu faisait varier le prix des objets en fonction de leur rareté. Il y avait un exploit qui consistait à acheter tout le stock de diamants d’un marchant, du coup il était en rupture et le prix explosait. Il fallait ensuite lui revendre dans la foulée et hop on faisait un bénéfice confortable
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“qui ne fait pas dans la propagande béate” = qui fait de la démolition systématique sans aucun argument clair, datant de 2013 et ne prenant absolument pas en compte les développements spectaculaires récents autour de la tech blockchain ?
Sinon une source plus neutre c’est possible ?
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Pour faire le point sur les technologies liées à la blockchain, ce livre fait un bon récapitulatif : “Blockchain - La révolution de la confiance”
Ch’uis pas 100% convaincu par les propos avancés (comparaison internet <> blockchain) et l’auteur n’est pas vraiment neutre (blockchain enthusiast), mais c’est un bon état des lieux et des perspectives.
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On n’avait pas fait de dossier détaillé sur Ethereum comme on avait pu le faire sur zCash, mais on en a parlé régulièrement, notamment sur le principe des DAO (et plus particulièrement de la catastrophe que fut The DAO)
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En lisant l’article je me rends compte qu’il y a quelques lacunes financières chez les rédacteurs. Un vendeur short a bénéficié de la baisse et en aucun cas il n’y a pu y avoir d’appel de marge pour les short seller à cause de la baisse des cours. Un short seller gagne de l’argent quand la valeur de l’actif baisse.
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