AMD veut lever 1,05 milliard de dollars pour restructurer sa dette

AMD vient d'annoncer son intention de lever la bagatelle de 1,05 milliard de dollars. Pour la firme de Sunnyvale, cela passera par une nouvelle ouverture de son capital et par l'émission de dette convertible en actions. Avec cet argent frais, la marque veut restructurer sa dette.

Petit à petit, AMD redresse la barre. Au deuxième trimestre 2016, ses revenus ont progressé par rapport à la même période l'an passé, ce qui n'était pas arrivé depuis au moins un an. Mieux encore, son résultat opérationnel était presque à l'équilibre.

Pendant ce temps, en bourse, l'action de l'entreprise a connu une nette embellie, son cours ayant été multiplié par quatre en l'espace d'un an et multiplié par trois en six mois. Un rebond dû à la fois à de meilleures ventes, principalement du côté des APU pour consoles de salon, par la vente d'actifs coûteux, mais aussi à l'établissement d'une co-entreprise en Chine visant à la productions de SoC dédiés au marché des serveurs. Aujourd'hui, AMD est valorisée à près de 6 milliards de dollars, contre moins d'un milliard et demi au plus bas de sa forme l'an passé.

Un petit milliard pour souffler

Les premiers signes de reprise se montrant, AMD semble vouloir battre le fer tant qu'il est chaud. La firme de Sunnyvale a fait connaître cette nuit dans un communiqué, son intention de lever au moins 1,05 milliard de dollars. La somme serait répartie avec l'émission de nouvelles actions pour un total « d'approximativement 600 millions de dollars » et de 450 millions de dollars de dettes convertibles en actions, remboursables en 2026. Tous frais déduits, AMD disposerait alors de 1,02 milliard de dollars de cash supplémentaire.

En cas de succès de cette offre, l'entreprise se réserve le droit de la prolonger avec un maximum de 90 millions de dollars d'actions supplémentaires et 67,5 millions de dollars de dette convertible. La levée dépasserait alors les 1,2 milliard de dollars. Un bol d'air plus que bienvenu pour l'entreprise. 

The AMD Way

Ces fonds, AMD envisage de les employer pour restructurer une partie de sa dette. Les deux prochaines échéances pour l'entreprise étant justement de 600 millions de dollars en 2019 (avec un taux annuel de 6,75 %) et de 450 millions de dollars en 2020 (avec un taux annuel de 7,75 %). Sur cette dernière, AMD dispose d'une option lui permettant d'anticiper son remboursement.

Si l'opération se déroule comme prévu, AMD n'aura plus à se soucier de son endettement avant 2022 et celui-ci se réduirait significativement, de 2,2 milliards de dollars à environ 1,6 milliard. Quant au surplus issu de l'opération, l'entreprise entend s'en servir pour gérer ses dépenses courantes et d'éventuels investissements.