Depuis l'automne dernier, Numericable tente en vain de fusionner avec SFR. Mais selon BFM Business, les actionnaires du câblo-opérateur ont un plan B : racheter SFR pour ensuite le fusionner avec Numericable. Cependant, vouloir n'est pas pouvoir, et trouver les sommes nécessaires à ce rachat n'est pas chose aisée.
Le groupe Carlyle n'a jamais caché sa volonté d'investir en France, que ce soit chez Vivendi ou Free.
Racheter, puis fusionner, puis faire des économies
Alors que nous pensions le feuilleton terminé, notre confrère BFM vient de le relancer comme jamais. Il faut dire que l'opération a de quoi surprendre. Face à l'échec de la fusion entre Numericable et SFR, les actionnaires du FAI câblé (Carlyle, Cinven et Altice) ont imaginé un autre scénario : racheter la filiale de Vivendi pour ensuite la fusionner avec Numericable et créer les synergies souhaitées, évaluées à 1 milliard d'euros par an.
Mais SFR coûte cher. Vivendi a d'ailleurs dépensé 7,75 milliards d'euros il y a deux ans pour acquérir les parts de Vodafone, ceci afin de mettre la main sur SFR intégralement. Depuis, l'ouragan Free Mobile est passé par là et la valeur réelle de SFR se serait effondrée. Néanmoins, SFR reste une entreprise onéreuse et trouver les milliards nécessaires pour une telle opération n'est pas une mince affaire.
Selon notre confrère, la somme pour un tel financement n'a d'ailleurs pas encore été réunie, d'autant plus que Vivendi doit encore s'accorder avec les actionnaires de Numericable afin justement de fixer ladite somme. SFR vaut-il 10 milliards, 15 milliards ou 20 milliards d'euros ? Tout dépend l'estimation de son potentiel.
L'appel du pied non dissimulé du patron de Numericable
Pour mémoire, au début du mois de février, Éric Denoyer, le patron de Numericable, avait surpris bien des spécialistes lors d'une entrevue accordée au Figaro en abordant ouvertement le sujet de la fusion avec SFR, alors que ce type de transaction requiert au contraire une certaine discrétion. Denoyer avait notamment expliqué qu'une fusion NC/SFR « serait un déclencheur créateur de valeur. (...) Or, après la guerre des prix qui a sévi en 2012 avec l'arrivée de Free Mobile, l'objectif est bien de retrouver de la valeur pour être plus efficace dans le nouveau cadre en rationalisant les investissements. C'est ce que permettrait un rapprochement Numericable-SFR en recréant une vraie dynamique. »
Néanmoins, ces derniers temps, tout du moins officiellement, SFR ne cesse d'affirmer qu'il « n'est pas à vendre ». Stéphane Roussel, le patron de SFR, le confirmait d'ailleurs le mois dernier. Pour autant, Vivendi se sépare bien de ses divisions télécoms, comme annoncé depuis l'an dernier. Abdeslam Ahizoune, le président de Maroc Télécom, dont Vivendi est actionnaire à 53 %, a ainsi confirmé qu'un « processus est en cours » quant à un désengagement de Vivendi, sans plus de détail néanmoins. L'opérateur sud-coréen KT aurait d'ailleurs fait une offre à Vivendi en ce sens il y a deux mois. Quant à GVT, la filiale brésilienne de Vivendi, sa revente à DirecTV et KKR se rapproche.
Si Maroc Télécom et GVT venaient à être cédés, SFR resterait donc la seule filiale télécom de Vivendi. S'il est vrai que la valeur de SFR est supérieure à Maroc Télécom et GVT, ce qui complique logiquement sa revente, les fusions/acquisitions existent toujours dans ce secteur. L'an passé, Carlos Slim a ainsi augmenté ses parts chez KPN. Et de nombreux MVNO ont été croqués ces derniers mois, par exemple Simyo par Orange en Espagne ou encore par Bouygues en France. Et il y a quelques semaines, Liberty Global a posé 15,75 milliards de dollars pour racheter Virgin Media, et Dell a été racheté par la société d'investissement Silver Lake. Preuve que de grosses acquisitions peuvent encore être opérées aujourd'hui.
Commentaires (47)
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Bon je suis pas prêt de partir de chez Free alors, malgré les problème youtubesques dont je souffre
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Quand on voit l’état du réseau Numericable… des boitiers de rues ouverts ou abîmés, des branchements sauvages etc… (et je le vois dans plusieurs villes), politique commerciale qui ne donne pas envie (on met des jolis bonhommes de couleurs et hop on repart).
Et techniquement je trouve que c’est sous-utilisé, avec un upload ridicule par rapport au potentiel du câble (1 Mb/s en up avec le forfait 30 Mb/s en down, et 5 Mb/s en up avec le forfait 100 Mb/s en down).
Free ou OVH ne voudrait pas racheter Numericable pour l’améliorer plutôt ?
Carlyle n’est pas réputé enfant de coeur, s’il rachète tout l’engin SFR etc… c’est pour que ça rapporte un maximum et rapidement !
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Si c’est Numericable qui prend possession de… Pourquoi pas, mais l’inverse… Ierk… Je me barre de Numericable, malgré mes 98 mega…
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Sacré Challenge pour ce groupe, car il faudra faire une proposition dans les 10⁄15 Milliard d’€ !!!
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Numéricable veut racheter SFR, Vivendi ne s’est pas caché qu’il souhaitait se débarrasser de sa filiale de com SFR, mais cependant et cela est assez paradoxal avec la politique marketing de SFR en ce moment…
Vivendi veulent-ils réellement vendre SFR ?
Bref des annonces toujours des annonces, mais le consommateur, va-t-il s’y retrouver ??
à suivre….
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Si c’est pour faire des économies, on peut s’attendre à ce que le réseau soit encore pire qu’actuellement…
Quel gâchis technologique ! Marre d’être pris pour des pigeons !
Numericable a un réseau ADSL minable, ça n’arrête pas de merdoyer, tout le monde sait que tout est relié à la va-vite, aujourd’hui encore ça merde, je dois relier mon portable à mon smartphone pour avoir du réseau normal en passant par la 3G, c’est vraiment minable.
#8
Si quelqu’un se demande qui est derriere Carlyle, leur histoire etc:
http://fr.wikipedia.org/wiki/Carlyle_group
Pas sur qu’ils vont s’interesser au metier de SFR.
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ben moi je viens de m’abonner chez eux.
Surpris d’avoir quelqu’un de très sympa au bout du fil un dimanche soir, content de bosser, motivé et qui plus est en France.
J’espere que nos pourris de financiers ne vont pas encore flinguer le job de gens motivés et efficaces.
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oh non
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La seule question que personne ne se pose ou y répond:
Mais pourquoi donc Vivendi se séparerait des ses filiales les plus porteuse de sens au niveau tune ?
-Les dividendes reversés aux actionnaires se chiffrent en MILLIARDS d’euros. Et ca va continuer, même avec une évolution récente du marché. Évolution qui n’est finalement qu’un coup de pub passager que je qualifie aujourd’hui de désespéré de la part de Free.
-Les télécom sont bien plus porteur de sens que la télé, surtout qu’aujourd’hui la télé va finir dans le PC et/ou dans l’opérateur.
-Numéricable/noos/ft cable/et j’en passe est devenu un opérateur en carton qui est en plus resté 10 ans sur un tas de fibre urbaines sans faire avancer le schmilblick fibre.
-Personne n’a intérêt a intégrer NC dans un fusion. N’importe quel industriel aussi idiot soit il sentira le sac de problème à 100 mètres et ce n’est pas le moment.
Le seul truc qu’on peut voir facilement est que le group Carlyle n’est jamais très loin de la maison blanche et que cela ne serait pas étonnant que pour foutre le bordel dans l’économie française (et européenne) le projet comporte un volet Telecom. SFR étant le seul véritable concurrent de FT.
#29
Le 11 septembre 2001, jour de l’attaque terroriste contre le World Trade Center à New York et le Pentagone à Washington, Carlyle réunit dans cette même ville son conseil annuel comprenant plusieurs centaines d’investisseurs liés au groupe. Parmi les invités figurent notamment George H. W. Bush, 41e président des États-Unis et père du président George W. Bush ainsi que Shafig Ben Laden, le demi-frère d’Oussama Ben Laden dirigeant d’Al-Qaïda, la structure accusée de l’agression11. Shafig Ben Laden fait partie des 13 membres de la famille Ben Laden qui ont quitté les États-Unis à bord d’un Boeing 727 immatriculé aux États-Unis N521DB le 19 septembre 200112. La proximité des noms Bush et Ben Laden en ce jour précis interpelle les médias13 et révèle Carlyle au grand public.
Il faudrait mieux laisser Carlyle loin d’ici
En 2003, le Groupe Carlyle achète à l’État français les locaux de l’Imprimerie nationale, qui est démantelée, pour 85 millions d’euros. L’État lui rachète en 2007 ces mêmes bâtiments pour en faire le nouveau ministère des Affaires étrangères, pour 376,5 millions d’euros, soit 4,5 fois le prix de départ après environ 120 millions d’euros de travaux14.
Quel gâchis de l’argent public !!!
Racheter, puis fusionner, puis faire des économies
Il comptent faire ça comment, SFR et numéricable ne doivent pas avoir le même système de gestion de clientèle, donc si il faut tout remettre à plat, cela ça couter cher
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Perso je suis chez Bouygues en FTTLA (donc réseau NC), pas à me plaindre de la qualité de la liaison. C’est stable et les débits sont très proches du théorique de synchro et le réseau tient très bien la box + deux décodeurs. (par contre la Bbox est une daube
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Pour mon prochain appart (neuf), je compte rempiler chez eux dans tous les cas si jamais il ne se fait pas relier à la FTTH par un autre opérateur. Si j’ai préféré BT à NC, c’est surtout pour la stabilité tarifaire, malheureusement NC a tendance à souvent augmenter ses prix
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C’est comme si le kébab du coin envisageait de racheter Total nan ?
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clair que numéricable à un réseau de merde ..
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