SFR est le deuxième grand opérateur français, en compagnie de sa maison mère Altice, à avoir présenté ses résultats financiers pour le deuxième trimestre. La marque au carré rouge continue de grapiller des clients sur le mobile, tandis que la stabilisation est en approche sur le marché fixe.
L'un des principaux objectifs à court terme de SFR reste d'endiguer la fuite de ses abonnés vers la concurrence, et par la même occasion de stabiliser ses revenus. Si la croissance n'est pas encore au rendez-vous à tous les étages, la situation tend à s'améliorer au fil des trimestres.
Le chiffre d'affaires remonte
Sur le deuxième trimestre, SFR a réalisé un chiffre d'affaires de 2,763 milliards d'euros, contre 2,723 milliards l'an dernier à la même période, soit une progression de 1,5 % sur un an. Cette évolution, bien qu'encourageante, n'est pas le fruit des activités traditionnelles de l'opérateur, mais de ses médias. Ceux-ci ont vu leurs revenus passer de 68 millions d'euros à 141 millions d'euros en l'espace d'un an , tandis que les recettes du côté des télécoms grand public ont encore fondu de 1,5 %, et de 0,7 % pour les clients entreprise.
L'EBITDA de l'opérateur recule lui aussi légèrement, de 4 % sur un an. Il atteint désormais 953 millions d'euros. Une baisse qui fait grimper le ratio d'endettement net à 4,1x l'EBITDA, un niveau qui peut commencer à devenir inconfortable sur le long terme.
Pas de panique sur le mobile
Du côté du mobile, SFR signe un troisième trimestre consécutif avec une hausse de son nombre d'abonnés grand public. La marque au carré rouge a signé près de 34 000 nouveaux clients sur ces offres avec abonnement. Du côté du prépayé, un peu moins de 4 000 clients supplémentaires sont venus s'ajouter au total. Pour le reste, voici les quelques autres chiffres à retenir :
- Nombre de clients mobile grand public (B2C) : 14,551 millions (+38 000 sur trois mois, - 26 000 sur un an)
- Dont abonnés : 12,439 millions (+34 000 sur trois mois, +62 000 sur un an)
- Dont prépayés : 2,112 millions (+4 000 sur trois mois, -89 000 sur un an)
- ARPU Mobile grand public : 22,5 euros (-0,1 euro sur trois mois, +0,2 euro sur un an)
- Dont ARPU Forfait : 25,2 euros (-0,3 euro sur trois mois, +0,2 euro sur un an)
- Dont ARPU Prépayé : 7,1 euros (+0,2 euro sur trois mois, -0,7 euro sur un an)
- Nombre de clients B2B : 5,651 millions (+121 000 sur trois mois, +224 000 sur un an)
- Dont M2M : 3,648 millions (+140 000 sur trois mois, +286 000 sur un an)
- Couverture 4G : 91 % de la population
Au niveau de la couverture 4G, SFR annonce avoir déjà atteint l'objectif qu'il s'était fixé pour fin 2017, à savoir 90 % de la population. L'opérateur n'entend toutefois pas lever le pied et vise désormais 99 % de la population pour fin 2018. Le tout en amenant de la 4G+ à 500 Mbps dans certaines communes dès l'an prochain.
La marque au carré rouge revendique par ailleurs être en première place sur la couverture 4G en s'appuyant sur des chiffres publiés par l'Arcep. On notera tout de même qu'Orange annonçait une couverture de 92 % de la population en 4G au 30 juin 2017. Il sera donc intéresant de voir comment l'Arcep départagera les deux opérateurs lors de son prochain pointage.
Opération séduction sur la fibre
Du côté de l'internet fixe, SFR n'est pas encore parvenu à retrouver une croissance durable de son parc d'abonnés. Sur le front de la « Fibre » (FTTH et câble inclus), la marque au carré rouge continue de glâner de nouveaux clients, mais à un rythme inférieur aux objectifs. Pendant ce temps, les départs sur le front de l'ADSL tendent à se réduire. Voici là encore les chiffres clés à retenir.
- Nombre de clients fixe grand public : 6,063 millions (-16 000 sur trois mois, -182 000 sur un an)
- Dont xDSL : 3,945 millions (-51 000 sur trois mois, -364 000 sur un an)
- Dont « Fibre » : 2,118 millions (+35 000 sur trois mois,+182 000 sur un an)
- ARPU Fixe : 35,1 euros (-0,8 euro sur trois mois, -0,5 euro sur un an)
- Dont xDSL : 33,7 euros (-0,4 euro sur trois mois, +0,3 euro sur un an)
- Dont « Fibre » : 38,0 euros (-1,8 euro sur trois mois, -2,8 euros sur un an)
- Prises « Fibre » commercialisables : 9,963 millions (+329 000 sur trois mois, + 1 413 000 sur un an)
Ce que l'on retiendra, c'est que non seulement les abonnés fixe de SFR sont de moins en moins nombreux, mais qu'en plus de cela, ils rapportent chacun de moins en moins d'argent. Dans ce contexte, on comprend un peu plus facilement ce qui a poussé l'opérateur a instaurer pendant l'été une nouvelle augmentation de ses tarifs de 5 euros par mois, au prétexte de l'ajout de nouveaux services.
Pour se démarquer de la concurrence et tenter de repartir à la conquète de nouveaux clients, SFR compte sur deux choses. D'abord sur ses investissements dans les contenus, qu'il s'agisse de la presse, du sport ou des médias en général. Une stratégie qui pour le moment n'a pas encore montré de résultats concrets, mais l'arrivée l'an prochain de gros morceaux comme la Ligue des Champions pourrait changer la donne.
Le second pilier concerne le réseau. À compter de 2017, SFR veut amener la fibre sur deux à trois millions de prises supplémentaires par an, ce afin d'atteindre une couverture de 80 % du territoire en 2022, et de 100 % à compter de fin 2025. Pour parvenir à ce résultat, SFR compte déployer son réseau en doublon de ceux prévus par le plan France THD, une manoeuvre qui selon l'opérateur pourra s'effectuer sans toucher à une once de son budget actuel, ni un centime d'argent public. Sur les 12 derniers mois, SFR n'a raccordé que 1,4 million de prises.
Altice aux pays des merveilles
Concernant Altice, les chiffres sont plus élogieux, notamment aux États-Unis où l'entreprise revendique une hausse de ses revenus de 5,8 % sur un an, avec 2,112 milliards d'euros. Sur la même période, la marge a progressé de 6,6 points pour atteindre 43,2 %. À titre de comparaison, SFR se situe plutôt autour de 34,5 %.
Cette progression suit celle du nombre d'abonnés sur les deux marques de l'opérateur outre-Atlantique. Optimum (ex-Cablevision) a gagné 7 000 abonnés en un an, tandis que Suddenlink en compte 20 000 de plus que l'an dernier. Parallelement, leur ARPU grimpe ausi. Chez Optimum, il est passé de 153,5 dollars a 156 dollars. Chez Suddenlink, il est passé de 107 à 110 dollars. Conséquence directe : l'EBITDA d'Altice USA a grimpé de 25 % sur un an et est désormais équivalent à celui de SFR.
Si les prix grimpent, c'est notamment parce qu'Altice applique la même recette qu'en France, à savoir investir dans le réseau pour en améliorer les débits, ce qui lui permet de pousser des offres plus chères. Il y a deux ans, 5 % des clients d'Altice disposaient d'un forfait avec un débt supérieur à 100 Mbps, avec une moyenne de 42 Mbps. Aujourd'hui, 79 % des recrutements et 39 % du parc se trouve avec une telle offre, et le débit moyen atteint 93 Mbps.
La dette ne bouge pas
Du côté de la dette, il n'y a pas de changement notable à souligner sur les trois derniers mois. SFR assume une dette nette de 15,4 milliards d'euros, avec un levier de 4,1x l'EBITDA, et dispose d'une réserve de crédit de 1,125 milliard en cas de coup dur. En ce qui concerne Altice USA, Suddenlink affiche une dette nette de 5,8 milliards d'euros (ratio 5,1x) et Optimum de 12,9 milliards d'euros (avec un ratio de 5,6x). Tous silos confondus, la dette nette d'Altice s'élève à 49,226 milliards d'euros, soit 5,3x l'EBITDA du groupe.
En bourse, ces quelques nouvelles ont apporté des fortunes diverses selon les entités concernées. Pour SFR, la séance suivant ces annonces a été marquée par une hausse du cours de 1,1 %, portant la valorisation de l'opérateur à 13,8 milliards d'euros (+17 % depuis début 2017, +48 % sur un an). Altice NV, la maison mère, a vu son cours reculer de 2,84 % vendredi, valorisant l'ensemble a 32,8 milliards d'euros (+10 % depuis début 2017, +56 % sur un an).
Commentaires (24)
#1
Quasi 50 milliards d’endettement… c’est moi ou c’est juste aberrant ?
#2
Pas plus que les 40M de France Télécom pour Orange dans le début des années 2000.
Tant que les banques suivent, ce n’est pas grave.
Comme en plus en ce moment les taux sont bas, les banques (organismes préteurs, …) sont ravis de prêter pour faire un peu de bénéfice et ne pas perdre d’argent.
#3
Perso j’ai raté l’offre SFR Red en fibre 100Mb/s à 10€/mois, à ce prix là j’aurais bien tenté malgré tout le mal que je pense de SFR-Numéricâble et le nombre de clients que je leur ai fait perdre. (Quand les gens apprennent qu’ils pourront économiser plusieurs centaines d’euros/an [+ de 900€ pour une des familles], ils crachent rarement dessus…)
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Fort heureusement, j’ai appris hier que Free contactait des clients mobiles pour leur proposer la Freebox révolution à 10€/mois aussi, du coup je les ai contacté au 3244… Bientôt la fibre 1Gb/s pour ce prix.
En plus je me suis permis de leur demander de ne pas recevoir le boîtier TV… Accepté. =D
Si jamais les parlementaires godillots décident de voter pour une extension de la redevance sur les box TV des FAI… j’veux pas être assujettis alors que j’ai justement pas de TV et n’en veux pas.
#4
Abonné à une offre Red à 10€ par mois à vie, on vient de nous facturer 24,50€… Sans explications. Enfin si en partie, les SMS vers la Réunion sont hors forfait et chers…
Bref on attend de voir si il y a des promos a la rentrée mais dans tous les cas on se casse de SFR.
#5
Ils se demandent encore pourquoi ils perdent autant sur l’adsl / fibre?
Cas simple :
J’ai une offre en “fibre” à 100 mo/s, il y a deux semaines je commence à avoir des coupures intempestives, j’ouvre un ticket chez eux.
On me répond que cela vient probablement de chez moi (je rigole… jaune)
Je leur fourni des logs indiquant que le problème vient probablement de leur matos.
Trois jours après je vois apparaitre un incident sur le quartier pour un matos qui a pris l’eau.
C’est réparé en 24H.
On cloture mon sans même faire le lien avec l’autre incident ni préciser la véritable raison.
Bref un suivi déplorable, un dénigrement complet du client et dès que tu tentes de faire une demande (dans mon cas ip (ou au moins gateway) statique) on se fout de ta gueule disant qu’aucun concurrent ne propose ça…
Et je ne suis pas le seul dans le cas.
Ajouter à ça une box dont la qualité est digne des pires box chinoises et une impossibilité de faire passer la tv via cpl (oui il faut forcément tirer une “fibre” (oui un coaxial…).
Qu’ils améliorent leurs services et les gens viendront sans soucis, la c’est un paquet d’emmerde et je vais passer chez la concurrence rapidement maintenant que la vraie fibre a été déployée chez moi.
(mode vieux con : il est loin le temps de 9online qui répondait en moins de 4h (en semaine) quand tu leur envoyais un ticket d’incident réseau…)
#6
Ohh… j’ai pas réussi a refuser le boitier tv, il me l’ont envoyé automatiquement avec l’autre…
#7
C’est ouf la différence d’ARPU entre France et US quand même ^^
#8
Perso j’ai dû m’y reprendre à plusieurs fois pour qu’ils comprennent, j’ai bien spécifié pas de boîtier TV 3 fois, alors qu’au début l’on me parlait uniquement de l’option TV.
#9
La qualité sur mobile là ou j’habite est déplorable aussi, je suis resté deux mois chez avant de profiter d’une offre b&you. Ça et le bad buzz qu’ils viennent de se prendre en augmentant leur tarifs de 5€ enrichissant leurs offres, je leur prédit pas vraiment une hausse des abonnements…
#10
pas certain que la hausse récemment annoncée permette d’aussi bon résultats au 3e trimestre
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#11
“Altice au Pays des Merveilles” 
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#12
Ce weekend je les quitte ! Ras le bol tous les ans ils annoncent des hausses de tarifs ça râle partout ils font marche arrière une fois sur deux. Et là on m’annonce que des chaînes comprises dans mon abonnement vont m’être facturé 5€ en plus (et une autre chaîne que j’en ai rien à battre), LOLILOL !
Une bande de voleur-amateurs !
#13
Perso Numericable m’a proposé une offre de migration vers SFR en payant moins cher la première année.
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J’ai validé à condition que mon option doublement de l’upload reste (10mb/s au lieu 5)
On m’a assuré que oui…. erreur, cette option n’existe pas chez SFR.
Bref ils m’ont mentit et maintenant j’attends patiemment qu’Orange fibre mon immeuble (fin d’année si tout se passe bien)
Adieu SFR/Numericable
#14
Bah en fait j’ai pas d’option tv, y en a plus sur l offre freebox mini en fibre, c’est compris dans les 30€.
Bon pour le moment je paye pas la tv, le boitier est à la cave… si la loi change et que je dois m’en débarrasser je le ferai.
#15
Encore une fois c’est dingue, techniquement ils savaient déjà faire le doublement de l’upload, un élément qui aide à attendre le FTTH vu la faiblesse du réseau câble à ce niveau, et ils ne le proposent même plus sous SFR… après ils se demandent encore pourquoi les gens partent ?
Chez moi idem l’upload en HFC (câble) était de 5 Mb/s maximum, sachant que j’en ai besoin ponctuellement.
Le réseau déconnait tellement que j’en suis parti début 2017, et maintenant ponctuellement avec un Routeur 4G j’ai 20-25 Mb/s en Upload, carrément mieux que le câble.
De plus ma zone a des Km de coaxial, le débit n’est pas près d’augmenter car la poche HFC est énorme, alors qu’Orange arrive à grands pas (j’ai déjà été contacté 2 fois pour savoir comment est fait la propriété, car ma rue va pas tarder à être fibrée en aérien).
#16
Mouais, autant SFR et Orange ont tenus les délais pour fibrer mon immeuble (annoncé 12 mois, réél : 11 mois, Paris Intra murlock je précise), autant Free… je les ai rappelé y a 3 semaines : “d’ici 12 à 36 mois”.
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Quant au SAV, des belles branques, j’avais 1 paquet sur deux de drop en sortie (sur le 1er routeur SFR contacté), réponse du niveau 2 : “c’est acceptable et ne gêne pas absolument pas votre expérience d’Internet”
#17
Et bien pour ma part, j’ai eu Orange et Bouygues en Fibre FTTH, c’était la cata. Des déconnexions très fréquentes, un ping pas terrible.
J’ai arrêté les frais du FTTH et suis repassé en cable. Et la miracle, tout fonctionne correctement, à des vitesses supérieures au FTTH (y compris en upload).
Très déçu par la Fibre FTTH, d’ailleurs personne ne souscrit en fibre dans mon immeuble.
#18
Un petit détail n’a pas été abordé dans l’article et mérite une attention particulière : SFR a annoncé qu’Altice détenait désormais 94% de son capital. Il ne reste plus qu’un (petit) % pour atteindre les 95% et pouvoir obliger les actionnaires restants à sortir du capital de SFR.
#19
#20
Y a que moi que ça choque l’écart entre l’ARPU France et US ?
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Finalement le pigeon se porte beaucoup mieux que la dinde de thanksgiving
#21
Aux Etats-Unis, les opérateurs sont en situation de monopole régional, ce qui leur permet d’appliquer ces tarifs effarants. Ils s’en plaignant d’ailleurs amèrement
“If you’re like many Americans, you might live in an area that’s
effectively dominated by a cable monopoly. And maybe you were hoping
that someday, another cable company might come in and start competing
with the local incumbent to drive down prices and improve your service.”
Ce n’est pas étonnant qu’Altice ait investi aux Etats-Unis, d’autant que le modèle de P. Drahi est le multi-milliardaire John Malone, qui a fait fortune dans le câble.
https://www.washingtonpost.com/news/the-switch/wp/2016/05/24/the-reason-cable-co…
#22
Les problèmes, ça arrive chez tous les opérateurs et c’est pas prêt de s’arranger si les prix continuent à baisser.
2017 restera l’année où je suis passé full SFR/numéricable (en provenance de free). C’est pas le meilleur? mais faut savoir ce qu’on veut, 12 euros 100Mbit internet (pas d’offre fibre chez moi), 10 euros 5Go 4G roaming europe.
C’est sur, je pourrais payer 100 chez orange qui a un super réseau, tout beau tout fort. Il est mieux c’est sur. Enfin ce qui est sûr c’est que c’est 5x plus cher et qu’à ce jour, j’aurais pas 100Mbits.
Pourtant, c’était mal parti, le boitier multimédia est tombé en panne après 10mn. J’ai du appelé plusieurs fois pour qu’ils daignent procéder à un échange. Il ne sont même pas venu me le livrer en express, 10 jours ça a duré.
Sans parler que lorsque je suis arrivé il y a quelques années, on a pris un avocat pour casser le contrat collectif numéricable, et j’étais moi-même remonté face à leurs pratiques commerciales et le service effectif.
Et alors, est-ce que demain est hier?
J’été chez free, du temps des modem RTC, puis je les ai quitté pour un fournisseur ADSL, et je suis revenu quand ils s’y sont mis. J’ai pris leur offre mobile assez rapidement, malgré tout ce qui se disait. Oui, il y a eu des couacs. Mais 20 euros, contre 42 euros pour 2 heures (+10) avant. Faut arrêter de pleurer.
Quand je vois une assoc de consommateur leur faire un procès: Monsieur le juge, c’est honteux, free, qui vient d’arriver demande 20 euros pour plus de services qu’orange qui a toujours été là et qui en demande 60. Vous savez quoi monsieur le juge, eh bien les clients que je représente ont choisi délibérement free, pas par radinerie non, mais ne me demandez pourquoi, je ne m’en rappelle plus. Eh bien mes clients en plus, ne sont pas obligés de rester chez free, contrairement à Orange. Et j’en arrive au scandale monsieur le juge. La connexion sur le réseau free est un peu moins bonne que sur celui d’orange, oui monsieur le juge, vous entendez bien! un peu moins bonne pour 3 fois moins cher, plus de service et pas d’obligation de rester! Oh, ils auraient pu partir et ce à moindre frais puisqu’il n’y en a pas, mais non ce serait trop facile, ce sont des combattants, des gens courageux. Vous comprendrez que nous avons mis tous nos moyens pour rendre justice à nos clients, abusés, trompés, souillés dans leur chair. Regardez, j’en ai les larmes qui montent devant tant de malheur et de souffrance. Free doit payer. Imaginez, s’ils devaient renoncer, ça leur aurait coûté au moins 20 euros, un mois. Pour cela nous réclamons des millions, dont 30% pour les frais que nous avons engagé!
Avant de partir de chez free, je les ai contacté pour avoir une réduction, j’ai une certaine fidélité. Ils n’ont pas voulu, bye. Ils m’ont ensuite appelé pour me proposer leur offre à 2 euros (donc à -2 euros puisque mon mobile repassait à 16). Je vais sur leur site, impossible de savoir ce que j’aurais comme connexion, mais j’aurais un beau boitier. Pareil la personne au téléphone: vous aurez ce qu’on fait de mieux du vdsl. Quel débit le soir? Pouvez-vous m’écrire que vous allez me connecter en VDSL, votre site est totalement flou. Réponse: mais puisque je vous le dit, pourquoi je vous mentirais. Mais avant, quand on testait sa ligne, free indiquait à minima ce qui était possible, pourquoi vous ne le faites plus?
Conclusion même en me payant, je ne suis pas retourné chez eux. Free ne fait même plus l’effort d’indiquer ce qu’on va avoir.
J’ai conseillé SFR à un collègue qui était chez Free. Il ne le regrette pas. Le boitier est moins beau, moins totalement fiable que celui de free mais il a 100Mbits lui aussi 24⁄24. Surtout il paie 10 euro au lieu de 40 et ça s’est concret pour lui. Il a même accès à 400Mbits en option payante, c’était déjà visible sur le site lors du test d’adresse.
Il y a clairement du laisser aller chez Free. C’est vrai qu’ils ont conquis une réputation publique grâce à la box mais moi, pour mon accès internet c’est débit et prix mes premiers critères. C’est devenu une boite de marketing qui vit sur son passé.
Tu restes chez free, c’est que t’y comprends rien. Autant aller chez Orange. L’esprit FREE, désolé, il est actuellement chez RED, après avoir fait une halte chez bouygues, qui au passage n’a rien fait pour me retenir (mais ils ne m’avaient fait une remise fidélité après la première année, sans que je demande rien).
Et si orange vient me mettre la FTTH chez moi pour 40 euros, et bien j’irais chez satan. Ou bien chez Free, mais vu le rythme de déploiement, pas avant.. 2080, ça fait presque 20 ans qu’il font de la pub pour la FTTH. Eh hop, 40 euros, la fibre. euh, bin non, c’est de l’adsl en fait, avec débit ridicule le soir, mais ça reste 40 euros. Mais si on vous mettait de la fibre, ce serait le même prix, c’est pas génial?
Je suis con, je suis chez SFR, j’ai 100Mbits pour 10 euros. +2 pour la télé, n’ayant pas su / pu rebrancher l’antenne…
#23
Un autre point à noter est que SFR n’a pas présenté dans son CP, pour la deuxième fois consécutive, son résultat net, contrairement au T1 et T2 2016.
Pour le T1 2017, il est quand même disponible dans une documentation financière publiée plus tard, en anglais et sans publicité, et est de -54 millions d’euros, contre -41 millions au T1 2016.
On va attendre la publication du même type de document pour le T2 pour avoir le résultat du premier semestre, mais on peut penser au vu des autres résultats (baisse marge brute…), qu’il est aussi négatif. Il risque de l’être encore plus au T3, avec l’amende de 96 millions payée pour le déploiement raté du FTTH dans les Hauts de Seine par Sequalum.
http://www.sfr.com/sites/default/files/Finance/Documents-financiers/comptes-cons…
#24
XMalek a écrit :
Qu’ils améliorent leurs services et les gens viendront sans soucis, la c’est un paquet d’emmerde et je vais passer chez la concurrence rapidement maintenant que la vraie fibre a été déployée chez moi.
Même sans soucis j’irais jamais chez eux, question d’éthique…