Activision Blizzard a largement creusé sa dette suite au rachat de King l'an dernier. L'éditeur compte désormais souscrire à de nouveaux emprunts à bas taux, afin de se débarrasser d'autres aux conditions moins favorables.
Souvenez-vous, en novembre 2015, Activision Blizzard annonçait son intention de racheter l'éditeur de jeux mobiles King pour la bagatelle de 5,9 milliards de dollars. Une somme importante qui avait obligé le géant américain à puiser dans ses réserves de crédits, à hauteur de 2,3 milliards de dollars. Une ponction qui a fait gonfler le poids de la dette de l'entreprise.
Tout va bien chez Activision
Un an plus tard, Activision roule sur l'or. L'arrivée de King a fait exploser son chiffre d'affaires (qui devrait s'établir autour de 7 milliards de dollars pour l'exercice en cours), tandis que ses bénéfices restent plus que généreux. Assez pour lui permettre d'envisager de restructurer ses dettes contractées un peu plus tôt.
En juin, l'éditeur a pu procéder à un remboursement anticipé d'un de ces emprunts pour un montant total de 816 millions de dollars, qui avait réduit sa dette brute à 5,1 milliards de dollars, tout en conservant d'importantes réserves de liquidités : 2,3 milliards de dollars.
Emprunter pour mieux sauter
Aujourd'hui, la firme de Bobby Kotick a lancé une nouvelle procédure pour réduire l'empreinte de ses dettes. Elle compte souscrire à deux emprunts pour un total de 1,5 milliard de dollars. Le premier s'élèvera à 650 millions de dollars, remboursable en 2021 avec un taux de 2,3 %. Le second sera de 850 millions de dollars, à 3,4 %, remboursable cinq ans plus tard.
Avec ces fonds, Activision Blizzard compte anticiper le remboursement d'une autre créance de 1,5 milliard de dollars, normalement remboursable en 2021, mais avec un taux d'intérêt bien plus élevé : 5,625 %. Cette opération permet à l'éditeur de faire d'une pierre deux coups, d'abord en lui faisant profiter de meilleures conditions, mais aussi en repoussant de cinq ans l'échéance d'une partie de ses dettes. L'issue de cette procédure devrait être connu le 19 septembre prochain, mais en théorie tout devrait se dérouler sans encombre.
