Le groupe Bouygues a dévoilé vendredi dernier ses résultats pour le premier trimestre de 2016. Sa branche dédiée aux télécoms se porte relativement bien et continue de faire croitre sa base d'abonnés sur ses réseaux fixe et mobile.
Le récent échec des négociations avec Orange et les autres opérateurs français fait que Bouygues Telecom doit poursuivre quoiqu'il arrive sa stratégie de développement en « stand-alone ». Par chance pour l'entreprise, celle-ci se déroule pour le moment sans accroc majeur.
Les revenus progressent
Le chiffre d'affaires au premier trimestre 2016 de Bouygues Telecom est en hausse de 6 % sur un an et s'établit à 1,131 milliard d'euros. Un résultat permit par l'augmentation du parc d'abonnés, un point sur lequel nous reviendrons en détail un peu plus loin.
L'opérateur affiche également un EBITDA positif à hauteur de 146 millions d'euros, en hausse de 28 millions d'euros par rapport à l'an dernier. Son résultat opérationnel est par contre négatif, avec des pertes de 55 millions d'euros. La situation est néanmoins meilleure qu'il y a un an puisque les pertes étaient alors de 84 millions d'euros, dont à chaque fois 22 millions liés à la mise en œuvre du partage de réseaux avec SFR.
Seul point négatif : la trésorerie de l'opérateur se creuse, avec un endettement net de 1,3 milliard d'euros, contre 902 millions un mois plus tôt. Les premiers versements pour l'attribution des fréquences 700 MHz sont passés par là. Les pertes nettes de Bouygues Telecom s'établissent quant à elles à 40 millions d'euros, contre 49 millions un an plus tôt. La situation est donc encore loin d'être catastrophique et tend à s'améliorer pour l'opérateur. De quoi un peu mieux comprendre la fermeté de Martin Bouygues lors des négociations avec Iliad, Orange et SFR.
Toujours plus d'abonnés, même en FTTH
L'opérateur se félicite surtout d'avoir connu une forte croissance de son parc d'abonnés. Sur le mobile, Bouygues a recruté 240 000 nouveaux clients au dernier trimestre, dont 231 000 sur son parc Forfait, 151 000 hors M2M et 9 000 sur son parc prépayé. Au total, Bouygues Telecom compte donc 12,130 millions de clients mobiles, soit encore 230 000 de plus que Free.
Côté fixe, la croissance est encore au rendez-vous. 71 000 clients supplémentaires sont venus rejoindre les rangs de l'opérateur, ce qui porte leur total à 2,859 millions. Sur ce trimestre, Bouygues revendique environ 14 000 nouveaux clients à son offre FTTH, un gain significatif au regard de sa situation actuelle, le dernier pointage faisant état de 23 000 abonnés début 2015.
Le réseau fibre de Bouygues avance quant à lui très lentement puisqu'après avoir stagné à 1,5 million de prises durant l'année 2015, il vient de passer à 1,6 million de prises éligibles sur ce trimestre, avec un objectif de 2 millions fin 2016. Un chiffre qui serait encore inférieur à celui affiché par Free, qui compte déjà 2,8 millions de logements éligibles, et toujours loin derrière Orange avec 5,5 millions. Pour commercialiser son offre FTTLA (sur Bbox Sensation uniquement), l'opérateur compte toutefois continuer de s'appuyer sur le réseau fixe de SFR avec ses 8,1 millions de prises commercialisées, FTTH et câble confondus.
Voici un récapitulatif des recrutements de l'opérateur sur les cinq derniers trimestres :
- 1er trimestre 2015 : 2,524 millions de clients dans le fixe (+96 000) et 11,273 millions dans le mobile (+152 000)
- 2e trimestre 2015 : 2,602 millions de clients dans le fixe (+78 000) et 11,443 millions dans le mobile (+160 000)
- 3e trimestre 2015 : 2,696 millions de clients dans le fixe (+94 000) et 11,641 millions dans le mobile (+208 000)
- 4e trimestre 2015 : 2,788 millions de clients dans le fixe (+92 000) et 11,890 millions dans le mobile (+249 000)
- 1er trimestre 2016 : 2,859 millions de clients dans le fixe (+71 000) et 12,130 millions dans le mobile (+240 000)
En bourse, le cours de l'action du groupe Bouygues n'a pas varié significativement depuis l'annonce de ses résultats. Sa valorisation gravite donc toujours autour des 10 milliards d'euros.
