Numericable-SFR en 2014 : chiffre d'affaires et nombre de clients en baisse

La fin d'année 2014 a été des plus mouvementées pour SFR. La marque au carré rouge a en effet été rachetée par Altice/Numericable pour plus de 13 milliards d'euros. Quelques jours plus tard, une nouvelle acquisition était finalisée : Omer Telecom (Virgin Mobile). Depuis, le nouveau groupe a procédé à de larges modifications au sein de ses différentes offres, parfois avec des hausses de tarifs et des services en moins.

Numericable-SFR a quinze grands chantiers en cours, dont quatre sur le grand public

La publication des résultats annuels pour 2014 est donc l'occasion de faire un premier point d'étape, même si la nouvelle équipe dirigeante n'est en place que depuis le 27 novembre et qu'elle n'aura donc eu que peu d'influence sur l'ensemble de l'année des chiffres de l'année dernière. 

Le communiqué annonce que Patrick Drahi et Éric Denoyer, les deux hommes forts du nouveau groupe, ont mis en place « quinze projets dédiés ». Côté grand public, on retrouve quatre chantiers : simplification de la gamme d'offres et de la stratégie de marque, accroissement de l'utilisation du réseau Fibre, amélioration de la gestion de la relation client et optimisation de la présence et de la performance de la distribution en boutique. Dans les autres secteurs, il est également question de la cession du réseau DSL de Completel, de la valorisation des contenus multimédias, de l'évolution de la politique des terminaux et de la réduction des frais généraux, ce dernier point ayant déjà largement fait parler de lui dans les journaux. 

Un chiffre d'affaires de 11,4 milliards et un ratio d'endettement de 3,6x

De par les rachats effectués par la société en fin d'année, Numericable-SFR propose une version pro forma de ses principaux indicateurs financiers, c'est-à-dire qu'ils sont « établis en prenant pour hypothèse la réalisation de l’acquisition de SFR et SIG 50, de Virgin Mobile et de Telindus au 1er janvier 2014 » :

Le chiffre d'affaires pro forma est de 11,436 milliards d'euros, en baisse de 5 % par rapport à fin 2013, tandis que l'EBITDA ajusté chute de 11 % pour s'établir à 3,1 milliards d'euros (3,485 milliards fin 2013). Pour rappel, SFR avait déjà commencé à chuter lors du bilan du troisième trimestre de l'année dernière. Le ratio d'endettement du groupe s'établit à un niveau qui est tout de même relativement élevé : 3,6x. Il devrait d'ailleurs encore augmenter un peu en 2015, avec le rachat des 20 % du capital du groupe appartenant à Vivendi, pour 3,9 milliards d'euros, dont 1,95 milliard apporté en numéraire par Numericable-SFR.

Pour rappel, afin de racheter SFR, Patrick Drahi a utilisé un montage qu'il connait bien : le rachat d'entreprise par endettement, ou LBO. Comme l'expliquaient alors nos confrères de BFM Business, il s'agirait du « le plus gros LBO monté en France » dépassant donc celui de PagesJaunes.

319 000 clients de moins sur le fixe pour Numericable-SFR, la « fibre » marche bien

Voici le bilan du nombre d'abonnés dans le mobile et le fixe pour Numericable-SFR avec, entre parenthèses, l'évolution par rapport au trimestre précédent :

• 1er trimestre 2014 : 21,293 millions de clients mobiles (-61 000) et 5,302 millions sur le fixe (+45 000)
• 2e trimestre 2014 : 21,379 millions de clients mobiles (+86 000) et 5,299 millions sur le fixe (- 3 000) 
• 3e trimestre 2014 : 21,414 millions de clients mobiles (+35 000) et 5,271 millions sur le fixe (-28 000)
• 4e trimestre 2014 : 22,939 millions de clients  mobiles (+1,525 million) et 6,577 millions sur le fixe (+1,306 million)

La grosse évolution de Numericable-SFR est évidemment due aux rachats effectués par le groupe Altice à la fin de l'année dernière : SFR puis Virgin Mobile. Sur le fixe, Numericable revendiquait 1,715 millions de clients au troisième trimestre 2014, contre 5,271 millions pour SFR, soit un total de 6,986 millions (Q3 2014). Sur les trois derniers mois de l'année, la chute est donc importante pour le groupe puisqu'il est question de 319 000 clients de moins avec un total de 6,577 millions. l'ARPU est de 34,1 euros, en baisse de 0,6 % par rapport à 2013 précise le groupe.

Dans son communiqué, la marque au carré rouge n'entre pas vraiment dans les détails : « Le parc d’abonnés très haut débit (30Mbit/s et plus) a crû de 4,5% pour atteindre 1 547 000 clients. Le parc d’abonnés ADSL a légèrement décru de 1,4% pour atteindre 5 030 000 clients à fin 2014. La décroissance du parc ADSL va se poursuivre en 2015 au bénéfice d’une migration de ces clients vers le réseau THD du Groupe ».

L'offre « Fibre Numericable », qui comprend aussi bien du FTTLA et du FTTH, connait apparemment une belle croissance depuis son intégration dans la gamme SFR. Depuis fin novembre, les ventes brutes « ont été 2,5 fois supérieures à celles de Numericable sur la même période en 2013 ». Le fournisseur d'accès ajoute que « cette dynamique se confirme sur les deux premiers mois de 2015 et laisse présager que 2015 sera bien l’année de la Fibre ». 

Mobile : 22,939 millions de clients fin 2014, en baisse de 1,2 % par rapport à fin 2013

Dans le mobile, la situation est encore plus complexe puisqu'il faut également prendre en compte les clients d'Omer Telecom (Virgin Mobile). Là encore, Numericable-SFR n'entre pas dans le détail des chiffres : « À fin 2014, le parc mobile total du Groupe était de 22 939 000 clients, en légère baisse de 1,2% par rapport à son niveau de fin 2013 ». L'ARPU subit cette fois-ci une baisse plus importante : 22,5 euros, soit 5,9 % de moins que fin 2013 précise Numericable-SFR.

Voici enfin un état des lieux du marché de la téléphonie mobile fin 2014 avec entre parenthèses, l'évolution par rapport au trimestre précédent). De son côté, Iliad/Free dévoilera son bilan 2014 la semaine prochaine :

Bouygues Telecom :

• Fixe : 2,428 millions (+110 000)
• Mobile : 11,121 millions (+73 000)
• Total : 13,549 millions (+183 000)

Orange :

• Fixe : 10,354 millions (+96 000)
• Mobile : 27,087 millions (-65 000)
• Total : 37,441 millions (+31 000)

SFR : 

• Fixe : 6,577 millions
• Mobile : 22,939 millions
• Total : 29,516 millions