Après avoir déjà souffert ces derniers jours, l'action d'Iliad (Free) accuse de nouveau le coup aujourd'hui avec une chute située entre 5 et 6 % au moment où nous rédigeons ces lignes. Les raisons d'un tel effondrement ne sont pas inconnues : la possible acquisition de T-Mobile US inquiète les investisseurs.
De l'euphorie à la chute
Depuis le début de l'année, entre janvier et juin, l'action de Free a tout simplement grimpé de 60 %. Une très belle progression liée à l'échec de Bouygues Telecom de croquer SFR, et à la perspective de voir Iliad reprendre les antennes et les fréquences du créateur de B&You. Mais depuis deux mois, cette perspective s'efface avec l'ambition de Bouygues de rester autonome. Pire encore, la récente annonce officielle d'Iliad de vouloir croquer la branche américaine de l'Allemand T-Mobile a eu de lourdes conséquences en bourse.
Le lendemain de l'annonce de Free, soit le 1er août, son action s'est ainsi immédiatement effondrée de 13 %, avant de terminer la journée en baisse de « seulement » 7 %. Les journées suivantes ont été plus stables, avec de très légers reculs. Mais aujourd'hui, une chute similaire au 1er août se profile, l'action oscillant entre 178 et 179 euros à l'heure actuelle, contre 206 euros fin juillet. En moins d'une semaine, l'action d'Iliad a ainsi perdu près de 14 % de sa valeur, soit environ 1,6 milliard de valorisation envolée...
Une multiplication de rumeurs créatrice d'incertitude
Ce deuxième effondrement s'explique par les dernières rumeurs portant sur le cas T-Mobile US. D'un côté, des sources du Financial Times indiquent que T-Mobile US compte refuser l'offre de Free, confirmant une information similaire publiée plus tôt par le New York Times. De l'autre côté, Reuters croit savoir qu'Iliad tente en ce moment même d'augmenter son offre de 15 milliards de dollars en cherchant des investisseurs. Pendant ce temps-là, Sprint, l'autre opérateur américain qui convoitait T-Mobile, aurait jeté l'éponge pour des raisons de concurrence selon la presse américaine. Sprint vient d'ailleurs de se trouver un nouveau PDG.
Rajoutez à cela que des analystes de la banque UBS ne recommandent plus d'acheter l'action d'Iliad du fait de l'incertitude actuelle autour du cas T-Mobile. L'endettement qui pourrait découler d'une telle acquisition fait ainsi craindre le pire à de nombreux investisseurs. Si une intrusion sur le marché américain pourrait aussi être une véritable mine d'or pour Iliad, le pays ayant l'habitude des prix élevés et des fortes marges dans le secteur des télécoms, les risques sont aussi très importants, notamment à court terme
Toutes ces données expliquent en grande partie la nouvelle chute de l'action de Free aujourd'hui. Cela ne signifie pas toutefois que la chute ne peut pas s'inverser. Tout dépendra des réactions officielles de T-Mobile US et d'Iliad qui devraient tomber sous peu.
