Apple a dévoilé hier soir le bilan de son dernier trimestre fiscal (clos le 29 mars 2014) et comme à ses habitudes, ils sont plus que positifs. Si son chiffre d'affaires n'affiche qu'une croissance de 5 % et son bénéfice d'un peu plus de 7 %, cela s'explique par leur niveau très élevé (le plus important des sociétés high-tech). Et si l'iPhone a une nouvelle fois tiré son épingle du jeu, l'iPod, lui, voit ses ventes s'effondrer.
Chez Apple, le sourire doit être de mise. Avec un chiffre d'affaires de 45,6 milliards de dollars, un bénéfice net de 10,2 milliards de dollars et une marge brute de 39,3 % (+1,8 point), il y a de quoi rendre jaloux bien des concurrents. Il faut dire que ses iPhone se sont vendus comme des petits pains et que ses Mac font plus que résister à la crise des ventes de PC. Voici d'ailleurs les détails des six grandes branches de la pomme :
L'iPhone innarrêtable, le Mac résistant
Du côté de l'iPhone, les ventes ont donc été excellentes, au point de représenter 57 % du chiffre d'affaires total d'Apple. Ce dernier reste ainsi toujours aussi dépendant de son téléphone fétiche et cette situation n'a pas de raison de changer à court terme, d'autant que l'iPhone est son produit affichant la plus forte croissance. Il faut dire que l'iPad a perdu quelques plumes lors de ce trimestre. Si les ventes restent élevées et représentent tout de même 16,6 % du chiffre d'affaires de l'entreprise, la concurrence, et en particulier Samsung, pourrait bien le surpasser.
Concernant les Mac, Apple peut là encore avoir le sourire. Avec une légère progression de ses ventes et une stabilisation du chiffre d'affaires, dans un marché mondial encore en régression et aux marges souvent réduites, la performance est réelle. Sa branche iTunes, Logiciels et Services, qui affiche la croissance la plus importante derrière l'iPhone, réalise aussi des résultats particulièrement positifs. Elle représente désormais 10 % de son chiffre d'affaires, et elle pourrait bien surpasser en valeur les Mac d'ici peu.
L'iPod, de 40 % à 1 % du chiffre d'affaires en huit ans
La grande nouvelle se trouve néanmoins du côté de l'iPod. Sa chute lors de ce trimestre est violente avec une division par deux des quantités écoulées comme du chiffre d'affaires généré. Lors des trimestres précédents, nous avions noté que le baladeur phare de la pomme connaissait un succès moindre, la faute notamment à la concurrence des smartphones (l'iPhone en tête). Mais tomber à seulement 2,76 millions d'unités est un recul particulièrement net quand on sait qu'il y a peu encore, Apple écoulait plus de 5 millions d'iPod par trimestre au cours de l'année et même plus de 10 millions le dernier trimestre grâce aux fêtes de Noël.
Aujourd'hui, si l'on met de côté les services associés ainsi que les accessoires, l'iPod ne représente plus que 1 % du chiffre d'affaires de la société californienne. À titre de comparaison, il y a dix ans, au début de l'année 2004 donc, l'iPod générait près de 14 % du chiffre d'affaires de la société, ceci grâce à une croissance de 909 % en quantité et de 752 % en valeur. Un an plus tard, en 2005, l'iPod passait déjà la barre du milliard de dollars de chiffre d'affaires, au point de représenter plus de 31 % du résultat d'Apple, ceci du fait d'une croissance toujours exceptionnelle (+558 % en quantité et +284 % en valeur). Et en 2006, malgré des taux de croissance plus limités (+69 % en valeur), l'iPod représentait ni plus ni moins que 40 % de son chiffre d'affaires.
En huit ans, nous sommes ainsi passés de 40 à 1 % du résultat d'Apple. Une évolution majeure liée aux progressions de ventes de Mac, et surtout à l'arrivée de l'iPhone et de l'iPad. Ces deux derniers génèrent ainsi quasi les trois quarts de son chiffre d'affaires et sont les véritables locomotives de la société.
L'Asie, un marché plus vital que jamais
Notez que géographiquement, Apple voit sa dépendance au continent américain se réduire, puisqu'il n'y a réalisé que 31 % de son chiffre d'affaires, soit 14,3 milliards de dollars (+2 %). L'Asie est ainsi son premier marché désormais. La Chine (avec Taiwan) a ainsi généré 9,3 milliards de dollars (+13 %) à elle seule, soit plus de 20 % de ses résultats. Le Japon, où Apple écoule les iPhone en très grande quantité, a pour sa part affiché une très forte croissance de 26 %, au point de s'approcher des 4 milliards de dollars de chiffre d'affaires. Quant à l'Europe, le continent reste un territoire majeur, puisque plus de 10,2 milliards de dollars ont été enregistrés, soit une croissance annuelle de 4 %.
Apple se montre (très) généreux avec ses actionnaires
Enfin, Apple a envoyé un message fort aux actionnaires hier soir. L'entreprise créée par Steve Jobs a ainsi indiqué plusieurs données majeures :
- 13,5 milliards de dollars de cash ont été générés lors de ce trimestre
- 21 milliards de dollars ont été redistribués aux actionnaires (en dividendes et en rachat d'actions) lors de cette période
- Le programme destiné aux actionnaires, après être passé de 45 à 100 milliards de dollars l'an dernier, est de nouveau réévalué, à 130 milliards de dollars cette fois, ceci pour une période se terminant fin 2015
- 66 milliards ont déjà été redistribués depuis août 2012
- Apple augmente de 8 % ses dividendes à 3,29 dollars par action, et cela devrait augmenter dans le futur
- Début juin, son action verra sa valeur se diviser par sept, ceci afin d'être plus abordable. Six actions seront données pour chaque action détenue afin de compenser cette fraction
Toutes ces nouvelles n'ont pas été sans conséquence en bourse. L'action d'Apple, après clôture, a ainsi bondi de 8,70 % environ. La société est ainsi valorisée à plus de 490 milliards de dollars au NASDAQ. Aucune société n'atteint un tel niveau. Exxon Mobil ne vaut ainsi « que » 434 milliards, tandis que Google est à 365 milliards de dollars. Rappelons que le moteur de recherche ne reverse pas un centime de dividendes à ses actionnaires et qu'il ne l'a jamais fait depuis sa création. La situation pourrait toutefois changer à court ou moyen terme.
